2Y Treasury Yield: 4,61 % (29 oct 2026)

¿Está caro el dinero?

Nota de la pestaña Dinero

8/10Saludable

media 8,22

Descontada la inflación, el tipo de la Fed está en +0,8 %, cerca del neutral. Lo que se mueve es el largo plazo: el bono a 10 años sube 0,90 puntos en un año.

Los 3 bloques

Precio del dinero¿Está caro o barato?8,0 Curva de tipos¿Avisa de recesión?7,0 Cantidad de dinero¿Crece lo justo?9,7

Qué la pondría en rojo

Que el bono a 10 años suba más de 1,5 puntos en un año (hoy +0,90) o caiga más de 1,5: lo primero encarece todo de golpe, lo segundo suele ser miedo a una recesión.
Que cualquiera de las dos curvas se invierta, aunque sea un poco: el bono a 10 años pagando menos que el de 2 años (hoy +0,38) o que la letra a 3 meses (hoy +0,78).
Que el tipo de la Fed descontada la inflación se aleje más de 3 puntos del neutral, por arriba (como en 1981) o por abajo (como en 2022). Hoy: +0,8 %.
Que la mitad de los ocho indicadores esté en rojo a la vez. Hoy: ninguno.

La nota son las barras encendidas: 10 es lo más sano y 1 lo peor. El destello marca dónde está hoy.

2Y Treasury Yield

-0.06

%

-0.04

%

-0.28

%

+0.38

%

+0.73

%

+1.02

%

Último

4.61 %

4.67 %

Histórico: 0.1 – 16.9 % · desde jun 76 · ahora en 27% de ese rango

2Y Treasury Yield se ubica en 4.61% (29 oct 2026), baja desde 4.67% del 28 oct 2026. Desde 29 oct 2025 se movió +1.02 pp.

Cargando gráfico…

Eje Y ajustado al rango elegido para que se vea el movimiento semana a semana. No empieza en cero.

Fuente: FRED (Banco de la Reserva Federal de St. Louis)

Dinero Indicadores

Ordenar:

Indicador	Último	Anterior	Cambio	Máximo	Mínimo	Rango %	Termómetro	Fecha
Fed Interest Rate %	4	4	0% · 1D	5.5	0.2	71%	—	nov 26
10Y Treasury Yield %	4.98	5.05	-0.07% · 1D	15.8	0.5	29%	—	oct 26
Money Supply M2 $B	23,413.9	23,300.9	+113+0.5% · 1M	23,413.9	286.6	100%	—	sept 26
Money Supply M1 $B▲ 2022	20,061.2	19,967.3	+93.9+0.5% · 1M	20,735	138.9	97%	—	sept 26
Monetary Base (M0) $B	5,449.8	5,411.6	+38.2+0.7% · 1M	6,413.1	48.4	85%	—	sept 26
2Y Treasury Yield %	4.61	4.67	-0.06% · 1D	16.9	0.1	27%	—	oct 26
30Y Treasury Yield %	5.32	5.37	-0.05% · 1D	15.2	1	31%	—	oct 26
Yield Curve 10Y-2Y pp	0.38	0.37	+0.01pp · 1D	2.9	-2.4	52%	—	oct 26
Real 10Y Yield %	2.63	2.67	-0.04% · 1D	3.1	-1.2	88%	—	oct 26
Yield Curve 10Y-3M pp	0.78	0.8	-0.02pp · 1D	5.2	-1.9	38%	—	oct 26

Los 8 indicadores

Precio del dinero: ¿Está caro o barato?

media 8,0 · Saludable

Tipo de la Fed

Fed Interest Rate

10/10Saludable

4,00 %techo del rango · 29-oct-2026: efectivo 3,88 % − inflación 3,1 % = real +0,8 %

Descontada la inflación, el tipo de la Fed queda en +0,8 %, cerca del neutral (en torno al 1 %): ni frena ni empuja la economía.

Ver escala y últimos 10 años

El tipo de interés que fija la Fed, descontada la inflación subyacente. Lo sano es que ronde el tipo neutral, en torno al 1 % real: ni frena ni empuja. Muy por encima frena la economía; muy por debajo alimenta la inflación.

Mide: Tipo efectivo de la Fed menos inflación subyacente PCE (%).

oct-2016últimos 10 añosoct-2026

Nota	Por encima	Por debajo
10	1,0 a 1,5	0,5 a 0,9
9	1,6 a 2,0	0,0 a 0,4
8	2,1 a 2,5	−0,5 a −0,1
7	2,6 a 3,0	−1,0 a −0,6
6	3,1 a 3,5	−1,5 a −1,1
5	3,6 a 4,0	−2,0 a −1,6
4	4,1 a 4,7	−2,7 a −2,1
3	4,8 a 5,5	−3,5 a −2,8
2	5,6 a 6,5	−4,5 a −3,6
1	más de 6,5	menos de −4,5

Fed (DFEDTARU, DFF) y BEA (PCEPILFE) · FRED

Bono a 2 años

2Y Treasury Yield

9/10Saludable▲ por encima de lo normal

4,61 %29-oct-2026 · +0,73 pts sobre el tipo de la Fed

El bono a 2 años paga 4,61 %, 0,73 puntos más que el tipo de la Fed: el mercado espera más subidas.

Ver escala y últimos 10 años

El bono a 2 años sigue lo que el mercado espera que haga la Fed. Si paga mucho más que el tipo de la Fed, espera subidas; si paga mucho menos, espera bajadas, que suelen llegar con una recesión.

Mide: Bono a 2 años menos tipo efectivo de la Fed (puntos; lo normal, +0,4).

oct-2016últimos 10 añosoct-2026

Nota	Por encima	Por debajo
10	0,40 a 0,70	0,10 a 0,39
9	0,71 a 1,00	−0,10 a 0,09
8	1,01 a 1,30	−0,30 a −0,11
7	1,31 a 1,60	−0,50 a −0,31
6	1,61 a 1,90	−0,70 a −0,51
5	1,91 a 2,20	−0,90 a −0,71
4	2,21 a 2,60	−1,20 a −0,91
3	2,61 a 3,10	−1,60 a −1,21
2	3,11 a 3,70	−2,10 a −1,61
1	más de 3,70	menos de −2,10

Tesoro vía Fed (DGS2, DFF) · FRED

Bono a 10 años

10Y Treasury Yield

7/10Preocupación▲ por encima de lo normal

4,98 %29-oct-2026 · +0,90 pts en un año

El bono a 10 años paga 4,98 %, 0,90 puntos más que hace un año, lo más alto desde oct-2023.

Ver escala y últimos 10 años

El tipo de referencia de hipotecas, préstamos a empresas y valoraciones de bolsa. Lo que duele es la velocidad: una subida grande en un año encarece todo de golpe; una caída grande suele ser miedo a una recesión.

Mide: Cambio del bono a 10 años en un año (puntos).

oct-2016últimos 10 añosoct-2026

Nota	Por encima	Por debajo
10	0,00 a 0,30	−0,30 a −0,01
9	0,31 a 0,50	−0,50 a −0,31
8	0,51 a 0,75	−0,75 a −0,51
7	0,76 a 1,00	−1,00 a −0,76
6	1,01 a 1,25	−1,25 a −1,01
5	1,26 a 1,50	−1,50 a −1,26
4	1,51 a 1,90	−1,90 a −1,51
3	1,91 a 2,40	−2,40 a −1,91
2	2,41 a 3,20	−3,20 a −2,41
1	más de 3,20	menos de −3,20

Tesoro vía Fed (DGS10) · FRED

Coste real del dinero a largo

30Y Treasury Yield

6/10Preocupación▲ por encima de lo normal

5,32 %29-oct-2026 · real +2,3 % · TIPS 2,63 %

El bono a 30 años paga 5,32 %, lo más alto desde jun-2007. Descontada la inflación quedan 2,3 %, por debajo de la media de 1990–2019 (3,1 %). El TIPS a 10 años paga 2,63 % real (lo normal, 1 %).

Ver escala y últimos 10 años

Lo que cuesta pedir prestado a largo plazo descontada la inflación, en dos lecturas: el bono a 30 años menos la inflación subyacente y el bono a 10 años protegido contra la inflación (TIPS). Manda la peor. El de 30 años rondó el 3,1 % real entre 1990 y 2019; el TIPS, el 1 %. Mucho más encarece la deuda y las hipotecas; mucho menos, como en 2020–2022, infla el precio de casas y acciones.

Mide: El peor de dos: bono a 30 años menos inflación subyacente PCE, y TIPS a 10 años (%).

oct-2016últimos 10 añosoct-2026

Nota	Bono a 30 años menos inflación subyacente · Por encima	Bono a 30 años menos inflación subyacente · Por debajo	Tipo real a 10 años (TIPS) · Por encima	Tipo real a 10 años (TIPS) · Por debajo
10	3,1 a 3,6	2,6 a 3,0	1,00 a 1,40	0,60 a 0,99
9	3,7 a 4,1	2,1 a 2,5	1,41 a 1,80	0,20 a 0,59
8	4,2 a 4,6	1,6 a 2,0	1,81 a 2,10	−0,10 a 0,19
7	4,7 a 5,1	1,1 a 1,5	2,11 a 2,40	−0,40 a −0,11
6	5,2 a 5,6	0,6 a 1,0	2,41 a 2,70	−0,70 a −0,41
5	5,7 a 6,1	0,1 a 0,5	2,71 a 3,00	−1,00 a −0,71
4	6,2 a 6,8	−0,6 a 0,0	3,01 a 3,40	−1,40 a −1,01
3	6,9 a 7,6	−1,4 a −0,7	3,41 a 3,90	−1,90 a −1,41
2	7,7 a 8,6	−2,4 a −1,5	3,91 a 4,50	−2,50 a −1,91
1	más de 8,6	menos de −2,4	más de 4,50	menos de −2,50

Bono a 30 años menos inflación subyacente: 2,3 → 9 · Tipo real a 10 años (TIPS): 2,63 → 6. Manda la peor.

Tesoro vía Fed (DGS30, DFII10) y BEA (PCEPILFE) · FRED

Curva de tipos: ¿Avisa de recesión?

media 7,0 · Preocupación

Curva de tipos

Yield Curve 10Y-2Y

7/10Preocupación

+0,38 pts30-oct-2026 · 10 a − 3m +0,78

El bono a 10 años paga 0,38 puntos más que el de 2 años. Estuvo invertida de jul-2022 a sep-2024; se invirtió antes de cada una de las seis últimas recesiones. Frente a la letra a 3 meses: +0,78 puntos.

Ver escala y últimos 10 años

Lo que paga el bono a 10 años menos el de 2 años y menos la letra a 3 meses (la curva que usa la Fed de Nueva York para su probabilidad de recesión). Lo normal es que el largo pague más. Cuando el corto paga más (curva invertida), el mercado espera que la Fed tenga que bajar tipos por una recesión. Manda la peor de las dos.

Mide: La peor de dos curvas: 10 años − 2 años y 10 años − 3 meses (puntos).

oct-2016últimos 10 añosoct-2026

Nota	10 años − 2 años	10 años − 3 meses
10	1,00 o más	1,50 o más
9	0,75 a 0,99	1,00 a 1,49
8	0,50 a 0,74	0,75 a 0,99
7	0,25 a 0,49	0,50 a 0,74
6	0,10 a 0,24	0,25 a 0,49
5	0,00 a 0,09	0,00 a 0,24
4	−0,25 a −0,01	−0,25 a −0,01
3	−0,50 a −0,26	−0,50 a −0,26
2	−1,00 a −0,51	−1,00 a −0,51
1	menos de −1,00	menos de −1,00

10 años − 2 años: 0,38 → 7 · 10 años − 3 meses: 0,78 → 8. Manda la peor.

Fed de St. Louis (T10Y2Y, T10Y3M) · FRED

Cantidad de dinero: ¿Crece lo justo?

media 9,7 · Saludable

Masa monetaria M2

Money Supply M2

10/10Saludable

+5,7 % en un año$23,41 billones en sep-2026

El dinero del público (M2) crece un 5,7 % en un año, en línea con lo que crece la economía con una inflación normal (5,5 %).

Ver escala y últimos 10 años

Todo el dinero del público: efectivo, cuentas corrientes, de ahorro y fondos del mercado monetario. Lo sano es que crezca más o menos como la economía con una inflación normal, un 5,5 % al año. En 2020–21 llegó a crecer un 27 % en un año y llegó la inflación; entre finales de 2022 y 2023 cayó por primera vez desde que hay datos (1959).

Mide: M2 frente a hace un año (%).

oct-2016últimos 10 añossep-2026

Nota	Por encima	Por debajo
10	5,5 a 7,5	4,0 a 5,4
9	7,6 a 9,0	2,5 a 3,9
8	9,1 a 10,5	1,5 a 2,4
7	10,6 a 12,0	0,5 a 1,4
6	12,1 a 13,5	−0,5 a 0,4
5	13,6 a 15,5	−1,5 a −0,6
4	15,6 a 18,5	−2,5 a −1,6
3	18,6 a 22,5	−3,5 a −2,6
2	22,6 a 27,5	−5,5 a −3,6
1	más de 27,5	menos de −5,5

Fed (M2SL) · FRED

Masa monetaria M1

Money Supply M1

10/10Saludable

+6,2 % en un año$20,06 billones en sep-2026

El dinero más líquido (M1) crece un 6,2 % en un año, en línea con lo que crece la economía con una inflación normal (5,5 %).

Ver escala y últimos 10 años

El dinero más líquido: efectivo y depósitos que se pueden gastar ya. En mayo de 2020 la Fed le sumó las cuentas de ahorro y el nivel se multiplicó por tres: ese salto no cuenta en el termómetro.

Mide: M1 frente a hace un año (%).

oct-2016últimos 10 añossep-2026

Nota	Por encima	Por debajo
10	5,5 a 7,5	4,0 a 5,4
9	7,6 a 9,0	2,5 a 3,9
8	9,1 a 10,5	1,5 a 2,4
7	10,6 a 12,0	0,5 a 1,4
6	12,1 a 13,5	−0,5 a 0,4
5	13,6 a 15,5	−1,5 a −0,6
4	15,6 a 18,5	−2,5 a −1,6
3	18,6 a 22,5	−3,5 a −2,6
2	22,6 a 27,5	−5,5 a −3,6
1	más de 27,5	menos de −5,5

Fed (M1SL) · FRED

Base monetaria

Monetary Base (M0)

9/10Saludable▼ por debajo de lo normal

−0,5 % en un año$5,45 billones en sep-2026

La base monetaria (billetes y reservas de los bancos en la Fed) cae un 0,5 % en un año: la Fed está encogiendo su balance.

Ver escala y últimos 10 años

Los billetes en circulación más las reservas de los bancos en la Fed. Sube cuando la Fed compra bonos (QE) y baja cuando los deja vencer (QT).

Mide: Base monetaria frente a hace un año (%).

oct-2016últimos 10 añossep-2026

Nota	Por encima	Por debajo
10	4,5 a 9,5	1,5 a 4,4
9	9,6 a 14,5	−1,5 a 1,4
8	14,6 a 19,5	−4,5 a −1,6
7	19,6 a 24,5	−6,5 a −4,6
6	24,6 a 29,5	−8,5 a −6,6
5	29,6 a 39,5	−10,5 a −8,6
4	39,6 a 54,5	−13,5 a −10,6
3	54,6 a 74,5	−17,5 a −13,6
2	74,6 a 104,5	−23,5 a −17,6
1	más de 104,5	menos de −23,5

Fed (BOGMBASE) · FRED

Si este termómetro hubiera existido desde 1963

La nota de cada mes, con las mismas reglas y umbrales de hoy. Hasta 1976 no hay bono a 2 años ni curva, la curva frente a la letra a 3 meses empieza en 1982 y el tipo real a 10 años en 2003: la nota sale de los indicadores que hay (al menos la mitad). Las franjas grises son recesiones.

A1980–81 · Volcker sube el tipo de la Fed al 19 %: descontada la inflación, un 13 %, el dinero más caro desde que hay datos
B2008 · la Fed baja los tipos a cero y empieza a comprar bonos
C2020–21 · el dinero del público (M2) crece un 27 % en un año
D2022 · con la inflación al 9 % y el tipo de la Fed casi a cero, el dinero descontada la inflación cuesta −5 %; después el bono a 10 años sube 2,8 puntos en un año
EHoy · nota 8: descontada la inflación, el tipo de la Fed está en +0,8 %, cerca del neutral

Cómo se calcula

Las reglas

Cada indicador va del 1 al 10 según su tabla. Casi todos son de dos lados: tan malo es el dinero demasiado caro como el demasiado barato. La curva de tipos solo es mala hacia abajo, cuando se invierte.
Cada bloque es la media de sus indicadores y la nota es la media de los tres bloques, redondeada (0,5 baja).
Si la mitad o más de los indicadores están en rojo, la nota es como máximo 4.
Un indicador sin dato no entra en la media.

Decisiones a propósito

Los tipos se miran descontada la inflación subyacente del PCE con dos meses de retraso: es la que se conocía en cada fecha.
El tipo de la Fed se compara con el neutral, que se suele estimar en torno al 1 % real.
Del bono a 10 años importa la velocidad, no el nivel: su termómetro mide cuánto cambió en un año.
Lo que se mide dos veces va como dos lecturas del mismo termómetro y manda la peor: las dos curvas (frente al bono a 2 años y frente a la letra a 3 meses, la que usa la Fed de Nueva York para su modelo de recesión) y los dos tipos reales a largo (30 años menos la inflación subyacente y el TIPS a 10 años). Cada una tiene su fila en la tabla.
M1 cambió de definición en mayo de 2020: el salto de ese año no cuenta.
Describe el precio y la cantidad de dinero según el último dato. No anticipa precios y no es una señal de compra o venta.

Fuentes: Reserva Federal (tipo de la Fed, M1, M2, base monetaria), Tesoro de EE. UU. (bonos, letras y TIPS, vía la Fed), Fed de St. Louis (curvas) y BEA (inflación PCE), vía FRED. Recesiones: NBER. No es asesoría de inversión.