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Precios: el bolsillo y la tendencia
Saber por qué la pestaña mira dos inflaciones y por qué la inflación demasiado baja también resta.
Hay decenas de medidas de inflación. La pestaña Precios elige dos que responden preguntas distintas y deja que las demás informen sin contar.
| Lectura | Pregunta | «Normal» |
|---|---|---|
| IPC (general) | ¿Cuánto suben los precios que pagas? | En torno al 2,4 % |
| PCE subyacente, en un año y a ritmo de 6 meses | ¿Se queda la subida? | 2 %, el objetivo de la Fed |
El IPC incluye comida y energía, así que es lo que notan los hogares. El PCE subyacente las excluye y es la medida que tiene como objetivo la Fed. El IPC suele ir unas cuatro décimas por encima del PCE: por eso lo «normal» es 2,4 % en uno y 2 % en el otro.
Idea clave
La nota es la peor de las dos. Una inflación general alta (2008, el petróleo) o una de fondo persistente bastan para impedir una buena nota.
La inflación demasiado baja también resta. En 2009 el IPC cayó un 2,1 % y el PCE subyacente bajó al 0,6 %: que los precios bajen en general suele significar que la demanda se ha hundido.
Truco
El ritmo de seis meses anualizado gira antes que el cambio en un año. Si el de seis meses está por debajo del de un año, la inflación de fondo se está enfriando, aunque el de un año todavía parezca alto.
En el sitio · /fred/prices
Abre Precios: cuentan dos bloques (Bolsillo y Tendencia) y otros seis se enseñan sin contar. Mira cuál de los dos pone la nota hoy.
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PCE subyacente 3,1 % en un año y 2,6 % a ritmo de seis meses. ¿Qué está pasando?